群益证券:给予东阿阿胶增持评级,目标价位650元
2024-03-04 【 字体:大 中 小 】
群益证券(香港)有限公司王睿哲近期对东阿阿胶进行研究并发布了研究报告《回购股份&股权激励计划落地,激励业绩有质量的增长》,本报告对东阿阿胶给出增持评级,认为其目标价位为65.00元,当前股价为52.94元,预期上涨幅度为22.78%。
东阿阿胶(000423)
事件:
1.公司将回购约151-166万股用于实施股权激励计划,按照上限计算,回购股份约占总股份的0.26%,回购价格不超过74.82元/股,回购资金为自有资金,回购期限为自董事会通过回购方案之日起12个月内。
2.公司发布第一期限制性股票激励计划(草案),拟对185名员工实施股票激励计划,涉及董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干人员。授予价格24.98元/股,授予不超过约151.2万股限制性股票,约占公司股本总额的0.23%。解除限售的业绩考核要求公司层面为以2022年为基准,2024-2026净利润复合增速均不低于20%,且不低于同行业平均水平或对标企业75分位值水平,2024-2026年净资产收益率分别不低于10%、10.5%、11%,营业利润分别不低于23%、23.5%、24%。此外,对个人绩效也有相应考核要求。
点评:
考核要求全面,将激励业绩稳步并有质量的增长:本次股权激励计划考核涉及全面,除了对净利润有20%的复合增长要求,针对股东回报及企业运营质量方面也分别选取了ROE及营业利润率作为公司层面的业绩考核指标,并且考核标准逐年递增,我们认为全面的考核要求将利于公司业绩有质量的稳步增长,夯实公司价值。此外,此次公司公布股份回购计划,也将有助于公司短期股价回升。
涉及员工范围较广,更加有效绑定各方利益:此次股权激励计划涉及185名员工,不仅包括董事及高管,还覆盖中层管理人员及核心骨干员工。我们认为将更加有效调动团队的积极性和凝聚力,绑定管理层及业务骨干与公司及股东间的利益,助力公司发展。
盈利预测及投资建议:我们预计公司2023-2025年分别录得净利润11.3亿元、13.6亿元、15.8亿元,YOY+44.3%、+20.9%、+16.1%,EPS分别为1.75元、2.11元、2.45元,对应PE分别为29X、24X、20X,公司业绩在经历渠道库存去化以及新团队新战略的推动下预计将会稳步增长,目前估值相对合理,维持“买进”评级。
风险提示:原料价格上涨、终端销售不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司朱言音研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.78%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.52亿,根据现价换算的预测PE为33.82。
最新盈利预测明细如下:
猜你喜欢
高盛:美联储还要加息75个基点 2024年可能才会降息
难以置信!中以混血女子回忆四度死里逃生,囚禁她的竟是加沙医生和记者
集运指数(欧线)小幅收涨
国家金融监督管理总局:按照公平公正原则,筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单
深度 巴基斯坦明日大选 曾“自我流放”的谢里夫会否四度出任总理?
天益医疗(301097SZ):实际控制人提议回购公司股份
当年上小学的时候,班里来了个插班生。 那时候我们都喜欢看《西游记》,
开展“全民反诈”宣传活动 守好村民“钱袋子”
先导智能推出新一代高速切叠一体机,刷新行业效率上限
新疆自贸试验区第十二师区块已新增注册企业263家
股票怎么配资的 ,芳华绽放银版画|冬日献礼,温暖随行
渣打银行宣布回购10亿美元股票 股价上涨64%
公募中考优等生重仓股曝光!宏利基金王鹏主打“易中天”,永赢基金许拓受益高股息,建信QDII持续青睐英伟达!
2024年3月28日全国主要批发市场芥菜价格行情
异动快报:盛泰集团(605138)6月12日14点13分触及涨停板
英国修道院的起源是什么?修道士对英国文化传播有何作用?
习言道|从三对关系,读懂习近平的两会关切
【财经百科】iPhone X,你要是再无法接电话 是会失去本宝宝的!
全国政协委员、四川银行董事长林罡:创新推动中小银行高质量发展
广东北江发生今年第1号洪水,英德市转移832人
兴森科技(002436SZ):截至7月10日,公司股东总户数为八万九千余户
短评·总书记的改革论|不要眉毛胡子一把抓
有效根治“霸桩” 大众子公司出招:超85%后自动断电
港股异动 裕元集团(00551)绩后高开近5% 上半年纯利同比增长12倍 中期息增至04港元
一起重温养家经典,来看看你的交易属于哪个层次
【ETF动向】9月2日易方达上证科创板50成份ETF基金跌323%,份额增加183亿份
北京一起破坏军事设施案宣判!巡线员为卖钱剪断军用光缆
9月20日上市 极氪7X首周订单突破2万台
30位名校学子齐聚珠海!用15天沉浸体验横琴科创力量
告别长乐路:街头干杯、里弄生活,他们说这是上海最好的地方